Pengaruh ROA, DER, Pertumbuhan Penjualan, dan Pertumbuhan Aset terhadap Harga Saham
(Studi Empiris pada Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2021–2025)
DOI:
https://doi.org/10.69714/zxmnsw97Keywords:
ROA, DER, Sales Growth, Asset Growth, Stock PriceAbstract
Financial performance represents fundamental information that investors may use to evaluate a company’s condition and prospects and to formulate investment decisions. This study aims to examine the effect of ROA, DER, sales growth, and asset growth on stock prices of food and beverage subsector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2025 period. The population comprised 101 food and beverage subsector companies listed on the IDX during the observation period. Using the purposive sampling method, 53 companies were selected based on the predetermined research criteria. This study employed secondary data obtained from the companies’ annual financial statements. The data were analyzed using multiple linear regression with the assistance of the Statistical Package for the Social Sciences (SPSS) version 22. The results demonstrate that ROA has a positive and significant effect on stock prices. In contrast, DER, sales growth, and asset growth do not have a significant effect on stock prices. These findings indicate that a company’s ability to generate profits through the utilization of its assets is a relevant indicator in explaining changes in stock prices. Conversely, leverage, sales growth, and asset growth do not demonstrate significant effects on the stock prices of food and beverage subsector companies during the observation period.
References
[1] A. R. Prasanti, E. Zahrotunnisa, and M. F. Wahyu, “Peran Pasar Modal Syariah dalam Mendorong Laju Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia,” DJIEB, vol. 2, no. 2, pp. 105–114, 2022, [Online]. Available: https://ejournal2.undip.ac.id/index.php/djieb/index
[2] A. Nahar and A. Octaviani, “Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Right Issue: Studi Empiris pada Perusahaan Go Public yang Melakukan Right Issue Tahun 2021,” Jurnal Dinamika Ekonomi & Bisnis, vol. 21, no. 2, Oct. 2024, doi: 10.34001/jdeb.v21i2.7096.
[3] L. Imelda and W. R. Amalya, “Analisis Kinerja Keuangan dengan Metode EVA, MVA, dan SVA (Studi Kasus pada Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2023. Syntax Literate,” vol. 9, no. 9, pp. 2021–2023, 2024, doi: 10.36418/syntax-literate.v9i10.
[4] Kementrian Perindustrian Republik Indonesia, “Kontribusi Meningkat, Investasi dan Ekspor Industri Mamin Semakin Lezat,” Apr. 2025. Accessed: Jul. 16, 2026. [Online]. Available: https://ikmbspjisby.kemenperin.go.id/index.php/web/newsDetail/978?utm_source=chatgpt.com
[5] N. W. Syafar, Wahyuni, and M. Ridwan, “Pengaruh Return On Asset dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Perusahaan Makanan Dan Minuman yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” PARADOKS Jurnal Ilmu Ekonomi, vol. 8, no. 2, pp. 1069–1082, Apr. 2025.
[6] O. N. Anisa, R. E. W. Agung, and N. Nurcahyono, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham: Berdasarkan Signaling Theory,” Jurnal Akuntansi Indonesia, vol. 11, no. 2, pp. 85–95, 2022, doi: 10.30659/jai.
[7] E. Senjaya and R. N. Sumawidjaja, “Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional. Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) terhadap harga saham pada perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2023,” Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, vol. 9, no. 1, pp. 252–263, 2025, doi: 10.52362/jisamar.v9i1.1734.
[8] A. M. Zannah, N. Amalia, P. Manajemen, F. Ekonomi, and S. Riyadi, “Pengaruh Current Ratio, Return On Asset dan Asset Growth Terhadap Harga Saham dengan Debt To Equity Ratio Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023),” vol. 2, no. 1, 2024, doi: 10.62710/8943ac76.
[9] N. Nur, R. Asriani, and A. Thaib, “Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Pulp dan Kertas di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, vol. 12, Nov. 2023.
[10] T. W. Ningsih and S. Karmiyati, “Pengaruh Return On Asset (ROA) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham pada PT Agung Podomoro Land Tbk Periode 2013-2022,” JORAPI : Journal of Research and Publication Innovation, vol. 2, no. 4, Oct. 2024.
[11] D. T. Rahmawati, D. Purbawati, and Saryadi, “Pengaruh EPS, ROE, ROA dan DER Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Teknologi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022,” Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, vol. 13, no. 4, 2024, [Online]. Available: https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/jiab
[12] M. S. Pratama, R. Permanasari, and E. B. Yulianti, “Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER) dan Return On Asset (ROA) terhadap Harga Saham pada PT. Wilmar Cahaya Indonesia, Tbk Tahun 2015 - 2022,” Kajian Ekonomi dan Akuntansi Terapan, vol. 2, no. 4, pp. 43–55, Dec. 2025, doi: 10.61132/keat.v2i4.1782.
[13] H. Pujiati, S. Iswati, and M. Subagio, “Analisa Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI 2013-2017,” Jurnal Ilmiah Manajemen Surya Pasca Scientia, vol. 13, pp. 15–27, Jan. 2024.
[14] A. P. Herina and Triyonowati, “Pengaruh CR, ROA, DER dan Tato Terhadap Harga Saham Perusahaan Subsektor Rokok di BEI,” Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, vol. 12, pp. 1–5, Aug. 2023.
[15] T. Yusuf, N. H. Moorcy, and D. Anis Nabila, “PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SUB SEKTOR KIMIA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA,” Jurnal GeoEkonomi, vol. 13, no. 2, pp. 155–164, Sep. 2022, doi: 10.36277/geoekonomi.v13i2.204.
[16] I. G. Tampi, M. Mengantar, and J. Maramis, “Pengaruh Asset Growth, Debt to Equity Ratio dan Earning Per Share Terhadap Risiko Sistematik dan Return Saham pada Bank yang Go Public Tahun 2014-2018,” Jurnal EMBA, vol. 10, Jul. 2022.
[17] Z. A. Lubis, T. F. Hutahaean, S. Kesuma, and A. V. Karin, “Pengaruh ROA, CR dan DER Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2019,” Jurnal Paradigma Ekonomika, vol. 16, pp. 571–579, Sep. 2021.
[18] D. Mufarikhah and S. T. D. Armitha, “Pengaruh ROA dan DER Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur di BEI,” Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, vol. 3, Jun. 2021.
[19] J. Maulana and A. Siregar, “Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Industri Sub Sektor Otomatif dan Komponen yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2021,” Land Journal, vol. 4, pp. 21–30, 2023.
[20] M. Waskito and S. Faizah, “Pengaruh Return on Equity (ROE) dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham Perusahaan,” AKRUAL: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, vol. 3, Jun. 2021.
[21] N. P. C. Anggraeni and D. Efendi, “Pengaruh Total Assets Growth, Current Ratio, Total Assets Turnover dan Price to Book Value Terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, vol. 12, Jun. 2023.
[22] T. Utami and D. Arisudhana, “Pengaruh Return On Assets, Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham,” Jurnal Ilmiah Akuntansi, vol. 2, no. 4, pp. 104–114, Sep. 2025, doi: 10.69714/4rn5xy50.
[23] S. Nur, V. N. Suciyanti, A. Winarti, and Z. Azmi, “Pemanfaatan Teori Signal dalam Bidang Akuntansi: Literatur Review,” Economics, Business and Management Science Journal, vol. 4, no. 2, pp. 55–65, Aug. 2024, doi: 10.34007/ebmsj.v4i2.564.
[24] Falki, G. Harini, and N. Susanti, “Pengaruh Current Ratio, Earning Per Share, Debt to Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2021-2024,” Pendas : Jurnal Ilmiah Pendidikan Dasar, vol. 11, pp. 20–27, Mar. 2026.
[25] S. Chandra and S. Veronica, “THE EFFECT OF CR, DER, EPS, ROA, AND SALES GROWTH ON STOCK PRICES OF MANUFACTURING COMPANIES,” 2021.
[26] I. Octavianus and L. Sha, “Pengaruh ROA, CR, Sales Growth dan DPR Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur,” vol. III, pp. 30–37, Jan. 2021, [Online]. Available: www.idx.co.id.
[27] M. Fatmasari, Said, and Y. H. Suparmoko, “Pengaruh Return on Asset, Earnings per Share, Debt to Equity Ratio dan Total Asset Turnover terhadap Harga Saham,” Jurnal Manuhara : Pusat Penelitian Ilmu Manajemen dan Bisnis, vol. 3, no. 4, pp. 84–98, Sep. 2025, doi: 10.61132/manuhara.v3i4.2190.
[28] A. H. Suo, F. Zainudin, and V. Fattah, “Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Melalui Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening,” SEGMEN Jurnal Manajemen dan Bisnis, vol. 21, Jan. 2025.
[29] F. Astiasari, “PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR MODAL DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR KIMIA YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017-2021,” vol. 13, no. 1, 2023.
[30] J. Sinaga and D. Puspitasari, “Analisis Dampak Asset Growth, Debt to Asset Ratio, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, Price to Earning Ratio Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perkebunan Kelapa Sawit yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2023,” Jurnal Akademi Akuntansi Indonesia Padang, vol. 4, no. 2, Oct. 2024, doi: 10.31933/gn21kz76.
[31] Assyfa Putri Utami and Muhammad Jusman Syah, “Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return on Assets, dan Total Asset Turnover terhadap Harga Saham,” Lokawati : Jurnal Penelitian Manajemen dan Inovasi Riset, vol. 2, no. 5, pp. 418–426, Aug. 2024, doi: 10.61132/lokawati.v2i5.1223.
[32] U. Ikayanti and N. Nurulrahmatiah, “Pengaruh Sales Growth Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham pada PT. Gudang Garam, Tbk,” www.journal.unrika.ac.id, vol. 11, pp. 406–425, Jul. 2022, [Online]. Available: https://www.journal.unrika.ac.id/index.php/jurnaldms
[33] K. R. Saputro and A. Yuliati, “Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020,” J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), vol. 7, no. 2, p. 477, Oct. 2022, doi: 10.33087/jmas.v7i2.423.
[34] I. Bitasari, E. Puspita, and P. Astuti, “Pengaruh ROA, DER, CR dan Perumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Ritel yang Terdaftar di BEI,” vol. 10, pp. 191–204, Sep. 2024.
[35] J. Fernando, C. Yulistia, F. Felisia, and Mohd. N. Purba, “Pengaruh Return on Investment, Net Profit Margin, Dividen Per Share dan Pertumbuhan Aset terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur,” Owner, vol. 5, no. 1, pp. 38–50, Feb. 2021, doi: 10.33395/owner.v5i1.334.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
